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资金经理离职脑瓜疼不退 基民叹息明日何人为本

来源:http://www.qxxyfrj.cn 作者:财神道官方免费下载 时间:2019-08-30 20:45

  此外,大资管时代到来也是直接的冲击因素。目前,公司基金公司近90家向100家冲刺,而私募基金据好买不完全统计显示,截止一季度末,信托私募累计 2145只,私募公司达858家,管理总规模4500多亿元。投资能力是一切财富管理的起点,财富管理市场的大发展,使投资人才更显馈乏。公募的身份使得这些人更容易被关注,也更容易产生流失。私募是公募人才的有力竞争者。它在股权方面更灵活,投资自由度更大,对投资人员吸引力更大。公募不少元老级的管理人员、投资人员都奔私了。从今年的去向统计来看,只有小部分留在公募基金,大部分的去向是非基金、私募、券商等其它行业。

  《证券日报》基金新闻部记者发现,近一年174位离职的基金经理中,选择继续坚守公募基金业的仅有15人,占比仅8.62%,不到一成;另有2人投奔私募,2人去券商;其余155位占比近九成的离职基金经理“去向不明”。记者在翻阅这些基金经理调整公告后发现,今年以来“去向不明”的基金经理明显增多。

  事实上,从2009年开始,基金行业逐渐呈现出“躁动”的人才流动趋势,基金经理离职数量上升的现象也越来越引发市场关注。

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  不足一成离职基金经理,选择同行多数“去向不明”

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  今年以来,基金经理变更频繁。据统计,前五个月有247只基金的基金经理变更,变更率达到16%,近100人离职。

  “公募基金行业的压力过大,且回报与付出不成正比,是批量基金经理选择离开的根本原因。在大数据时代,批量‘老鼠仓’的出现,也加快了基金经理离职的速度。”北京一基金分析师对《证券日报》基金新闻部记者表示,基金业在加强监管的同时,体制上要实现更多创新才能留住高端人才,为下一轮的发展打下基础。

  “被选择”的基民

  好买点评

  值得注意的是,不少没有离开基金公司却也没有继续担任投研要职同时也没有回炉做研究员的基金经理中,一部分是被调去了专户部门或者基金子公司任职。记者发现,光大保德信4月份将旗下两位绩优基金经理钱钧、陆欣接连调到专户担任投资经理。

  记者 丁宁

  事件

  从基金公司的角度看,嘉实基金、银华基金各有9名基金经理辞职,并列近一年基金公司旗下基金经理离职榜首位;华夏基金[微博]近一年离职的基金经理有7人,居行业第二名;富国基金与海富通基金各有6位基金经理离职,并列第三名。

  在北京某基金研究机构负责人看来,作为长期投资工具的基金,其操作思路和投资风格应尽量保持稳定,否则容易造成投资者的选择混乱甚至导致基金业绩的波动。“不可否认有些本身业绩较差的基金通过更换掌门人实现了业绩的提升,但从整体来看,过于频繁的离职现象可能使得基金风格变动的潜在风险加大”。

  另外,近年来对资管行业的监管趋严,大数据工具的使用,使得“老鼠仓”无处遁形,难保一些“久在河边走”的投研人员不“湿鞋”。今年以来,受老鼠仓传闻离职的基金经理比往年明显增多。

  ■本报记者 赵学毅

  在分析人士看来,基于市场行情变化、公司产品布局差异化等原因,尽管数据统计无法显著体现基金经理离职与业绩的准确相关性,但不可否认的是,过度频繁的离职在一定程度上不利于操作风格与业绩的稳定,不利于维护持有人利益和投资者信心。

  好买基金研究中心发现,人才流失是公募的老伤。一般来看历年上半年均是离职的高峰期。主要原因是一年一度的考核结束了,业绩差的被淘汰,业绩好的容易被挖角或自主创业。前者如在年初离职的东吴行业动、中欧中小盘、工银瑞信[微博]红利等基金的基金经理,2013年同类排名中均倒数;后者如农银行业成长的曹剑飞、汇添富民营活力的齐东超等前期业绩相对靓丽。

  《证券日报》基金新闻部独家调查近一年基金经理离职去向

  其次,新任基金经理的历史业绩是否优秀。如果新任基金经理的历史业绩同样优秀,投资者同样可以继续享受专业理财优势。有部分基金更换的基金经理在之前有过管理经理,更换后的业绩表现。

  嘉实基金与银华基金各有9名基金经理离职,但均未发现这些离职的基金经理在公募、私募或券商公司里任职。华夏基金旗下离职的7位基金经理中,原华夏货币基金经理李广云继续选择同行,现任永赢货币基金经理;原华夏基金投资副总监、股票投资部副总经理巩怀志离职后弃公转私。或许是出于那份难以割舍的华夏情怀,推出了私募产品外贸信托-华夏未来领时对冲1号、外贸信托-华夏未来领时对冲1号尊享A期;但其余5名离职基金经理的去向均无从考察。

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  去年的业绩表现仍是这波密集调整出现的主要原因,但随着公募基金行业格局的变化,基金公司人事调整的原因也更加复杂化。“公募基金行业的压力过大,且回报与付出不成正比,是批量基金经理选择离开的根本原因。”北京一基金分析师对《证券日报》基金新闻部记者表示,当然,在大数据时代,批量“老鼠仓”的出现,更加剧了基金经理的心理负担,同时也加快了基金经理离职的速度。

  上证报资讯数据统计显示,截至上周末,今年以来已有112名基金经理离职,涉及基金产品166只,创近年来新高。数据同时显示,在基金经理同样频繁变动的2011年,同期发生离职的基金经理为101名,涉及基金产品159只。

  基金经理的去向,尤其是绩优基金经理离职后去哪儿了,一直以来都是人们关注的焦点。

  最后,新任基金经理的投资风格是否适合投资者的个人投资偏好。虽然基金契约中对于基金的投资风格有所约定,同类型基金中,基金经理的个人投资偏好对于基金业绩或多或少有着一定的影响,新任基金经理的投资风格是否适合自己,也是投资者需要考虑的问题。

  “现在基金公司还要跟随大势进行调整,比如目前那批专注价值投资的资深基金经理就正处于比较低潮的阶段,公司也会加大对新人的培养和重用。”上海某基金公司市场部负责人表示。

  年内出现基金经理离职的公司中,华夏变动幅度相对较大,共计9名投研一线的掌舵人离开原来岗位,其中包括原投资总监刘文动和原副总经理王亚伟等业内知名的基金经理。

  基金经理离职比例,今年以来有明显增加的趋势。去年5月中旬至年底,离职基金经理占比为34.26%;而今年以来,这一比例已经增至50%。

  编者按

  在资产管理行业,人才是最大的资产。每位基金经理的离职,对相关基金公司来说都是一次不小的人事变动。《证券日报》基金新闻部记者发现,近一年(2013年5月15日以来)共有174位基金经理离职,其中选择继续坚守公募基金业的仅有15人,占比不到一成;另有2人投奔私募,2人去券商;其余155位占比近九成的离职基金经理“去向不明”。

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  年内基金经理离职占比达50%,嘉实银华离职人数最多

  晨星(中国)研究中心姜鹏表示,基金经理变更和基金规模的增长虽无必然联系,但从统计数据来看,稳定的投资团队依然能给基金规模加分。

  “眼下,公募业务开展难度增加,不少基金公司尤其是中小基金公司,纷纷将业务重心往子公司和专户部门转移,随着这些业务的快速扩展,公募业务人才接下来应该还会进一步出现转移。”上述基金分析师对记者表示,公募基金业在加强监管的同时,体制上要实现更多创新才能留住高端人才,为下一轮的发展打下基础。

  一个统计或可验证持有人对基金经理变更的态度。“将所有基金经理变更记录对应的前后季度间规模增长进行汇总,再将规模增长记录与零值进行T检验。从统计结果来看,股票型、混合型、债券型三类基金均显著呈现规模负增长,而仅有货币市场基金经理变更前后的规模增长没有显著的方向性。”

  据《证券日报》基金新闻部及同花顺iFinD数据显示,截至5月15日,近一年有427则基金经理变更公告发布,平均每天都有基金的“舵手”遭遇调整。而此番调整后,共计有174位基金经理跟老东家作别。仅今年以来,就有176则基金经理变更公告发布,新聘和离职的基金经理各有88人。不管是基金经理变更数量还是离职数量,均处于历史变动最高潮。

  持续升温的“去意”

  北京某大型基金公司旗下一只股票型基金,原基金经理09年1月离职,离职前一年该基金涨幅70.99%,同期沪深300指数则下跌65.66%;而在其离职后的一年中,该基金尽管取得13.95%的涨幅,但同期指数涨幅高达89.28%,该基金经理离职前后两年基金相对收益相差超过200%。又如沪上某基金公司的一名老将,在其去年11月离职前,所掌管的股票型基金一年期涨幅为49.95%,同期指数下跌22.33%;而在其离职后一年,指数跌幅降至11.04%,该基金净值涨幅却缩小为8.31%,前后两年相对收益相差超过50%。

  “毕竟很多投资者在选择基金时,也是被基金经理的个人魅力和能力所吸引的。”沪上某基金分析人士表示:“尽管变动的原因多种多样,但对于原先选择相关产品的持有人来说,基金经理的变动很可能是一种‘被选择’的无奈。”

  一个强大的财富管理行业,需要积淀雄厚的人才资源作基础;任何一家致力于在中国打造资管品牌百年老店的机构,都避不开“21世纪人才最贵”的话题。

  而从基金公司角度看,2009年至今59家基金公司旗下偏股型基金净值平均加权增长率为36.08%,深圳某家目前旗下拥有8只偏股型产品的基金公司,同期出现9名股基基金经理离职,其2009年至今旗下偏股型基金净值加权增长率为1.66%,处于行业末尾水平。

  或将影响业绩稳定

  首先,基金公司整体实力与投资管理能力。拥有优秀投资管理能力的基金公司,有着较为完善的投资决策体系和风险控制体系,有着较多的优秀人才储备,有能力保持旗下基金整体业绩的持续性,单个基金经理的变动对基金业绩的影响相对较小。

  既然换帅原因各异,从微观层面讲,面对基金经理变更,投资者该如何理性决断呢?阎红表示,面对基金经理的频繁变更,持有人应从三个方面考察来决定“去留”。

  究其原因,深圳某基金研究机构负责人表示,一是基金业近几年扩容迅速,基金数量持续增长,加上新的基金公司需要建设团队,客观上对基金经理和管理人员的需求很大,基金经理业内流动速率提升;二是包括私募、券商等在内的资产管理业发展迅速,加速了人才从公募的流出;三是公募基金业在有效的人才激励机制方面有待突破;此外,也不排除基金经理本身业绩难令公司满意,被末位淘汰的可能。

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  • 2012基金业离职潮

  伴随基金经理离职数量的上升,业内有关基金人才频繁离职的讨论也在升温。尽管目前没有权威完整的数据来说明基(微博)金经理的离职与相关基金业绩表现的相关性,但从不完全统计情况看,过于频繁的基金经理变动,会在一定程度上影响基金业绩的稳定性。

  行业压力的上升加之人才争夺的加剧,使得基金经理离职“高烧不退”。数据统计显示,今年以来基金经理离职人数达112名,涉及基金166只,创近年来新高。分析人士表示,正常的人员流动是新兴行业成长过程中难以避免的现象;但过度频繁的离职会使得基金风格变动潜在风险加大,在一定程度上不利于操作风格与业绩的稳定,也不利于维护持有人利益和投资者信心。

  长城证券基金研究中心主任阎红表示,“买基金就是买基金经理”这话虽有偏颇,但基金经理的投资风格与管理能力对基金业绩确实是有直接的影响,尤其从长期看,其投资的收益差别更加明显。

  基民该如何应对?

  当下,各资管行业都面临人才争夺加剧的压力。某种意义上,这也是中国财富管理行业吹响政策号角之后所面临巨大机遇与挑战的一个侧写。今日起,本报推出资管领域人才主题系列报道,聚焦公募、私募、基金专户、银行、信托等机构在这场角逐中所扮演的角色,探寻人才因素对行业的巨大影响力。

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