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债市大牛新债基发行反少 基金称后市看涨【财神

来源:http://www.qxxyfrj.cn 作者:财神道官方免费下载 时间:2019-08-30 20:45

新浪声明:此消息系转载自新浪合作媒体,新浪网登载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

今年以来,债市与新债基发行数出现罕见的冰火两重天。

  本周央行通过公开市场操作实现资金净回笼400亿元,连续第二周实现净回笼,仍在市场预期之内。同时,从月度数据来看,8月份央行公开市场到期资金量为7150亿元,回笼资金7030亿元,最终小幅净投放120亿元。据市场人士分析认为,在当前宏观经济回暖仍不是十分稳固的大背景下,短期央行在整体资金面的调控上仍将保持温和基调。 

  事实上,从长期表现来看,纯债型基金也因具备低风险、收益稳健的特性,而成为资产配置中不可或缺的重要组成部分。数据显示,截至5月27日,现有的271只纯债基金近九成自成立来实现正收益,且成立时间满二年及以上的纯债基金年化收益率最高达7.84%,成立时间不满一年的纯债基金年化收益率最高超过16%。

业内人士指出,今年利率债、信用债都止跌回暖,交投活跃,而近期央行[微博]一系列的定向降准、公开市场连续的净投放和李克强总理的表态,进一步表明资金面将维持偏乐观预期。因此,目前来看,尽管债市经过前期上涨收益率有所回落,但信用债和利率债收益率依旧较高,尤其是长期国债依旧维持在历史高位,下行空间较大。

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  在此之前,万家、中海、工银瑞信[微博]等多家基金公司都相继推出了纯债类的基金产品,在把握债市投资机遇的同时,通过与权益类投资“绝缘”降低投资风险。

陆文磊认为,今年债券市场的牛市行情有着坚实的基本面支撑,后市继续看好。

  本周沪深大盘继续宽幅震荡,受此影响,指数型基金、股票型基金和混合型基金的单位净值也随之大幅波动,而本周债券型基金的单位净值以上涨为主,其中纯债类基金表现尤为突出。

  在定向降准扩围、央行[微博]公开市场连续净投放的背景下,市场对于资金面维持偏乐观预期。债市初现走牛迹象,也使得部分基金公司在布局新基金时钟情纯债类产品。

债市后市看涨

  部分基金经理也认为,债券基金在下半年的结构性投资机会也已悄然孕育。新股恢复发行使打新收益会对债券基金有所贡献。此外,债券基金可投资的可转债部分,在未来股票市场上涨的情况下,也存在投资机会。

  基于对债市前景的看好,一些基金公司在布局新基金时选择了纯债类产品。作为鑫元基金旗下第二只债基,5月30日开始发行的鑫元稳利债券型基金定位于纯债,对债券类资产的投资比例不低于基金资产的80%,不参与买入股票和权证。

债市行情火爆 债基的发行截然相反

  综述,展恒理财仍然维持前期观点,债市或持续反弹,但经济复苏周期应考虑反弹后受政策调控影响而产生的债市风险。

  鑫元基金专家分析认为,今年以来利率债、信用债止跌回暖,交投活跃。而近期央行一系列的定向降准、公开市场连续的净投放,进一步表明资金面将维持偏乐观预期。目前来看,尽管债市经过前期上涨收益率有所回落,但信用债和利率债收益率依然较高、尤其是长期国债依旧维持在历史高位,下行空间较大。在这一背景下,固定收益类尤其是纯债类投资品的配置价值凸显。

记者吴倩

  来源:展恒理财

  进入2014年以来,债券市场告别调整持续复苏。尤其是五部委联合发文规范同业存单,为债市回暖提供动力。数据显示,截至5月29日收盘,中证国债指数和中证金融债指数当月分别上涨1.43%和1.46%,后者更创出历史新高。

“从基本面来看,在目前多数行业面临调结构、去产能的背景下,经济难以出现强劲的回升走势,一季度上市公司盈利增速大幅下滑,特别是年化ROIC只有6.6%,大幅低于债务融资成本,未来进一步放松货币政策、降低企业融资成本是稳增长的必要前提。”他分析称,因此,尽管年初以来债收益率已经有较大幅度下行,但在未来经济面和政策面的有利支撑下,债券市场存在进一步上涨的空间。

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  综合近期央行操作来看,继续保持适度宽松的货币政策,央票利率的走稳,资金面的依然宽裕,短期均有利于债市。不过,从中期来看,随着外围和国内经济的稳步上升,通胀和加息预期增强,债市风险将逐步加大。事实上,从长期来看,债券基金始终是控制资产配置风险的重要工具,其长期稳定的特性能为投资人带来可持续的收益。数据显示,自2003年债券基金发展初期,到2008年长达6年的时间内,债券基金的年平均收益率超过10%,仅有2004年出现小幅下跌。

然而,今年新发债基的发行数量却远远滞后于债市的节奏,债基发行数量降至历史冰点,今年以来债基仅发行了25只,而2012年、2013年债基分别发行了79只、167只。

  随着市场估值压力不断上升,债券基金中期资产配置的价值彰显。国泰金龙等纯债基金近期业绩持续小幅上涨。此外如华夏希望等二级债券基金在均衡市场风险的同时,为投资者提供较为稳定的预期收益。根据银河证券基金研究中心数据,截至8月28日,华夏希望债券基金A类今年以来收益率6.2265%,位列全行业债券型基金(二级)第六名。

债市的环境会更好

宝宝收益率持续下降 债基收益弱市显优势

值得关注的是,6月初将有一批封闭债基“开门迎客”,并呈两类品种。首先,是如易方达永旭、富国目标收益一年期等定期开放债基,这类基金即将于6月份集中打开申购;其次,则是如富国天盈分级债基、万家添利等封闭期届满转型为LOF基金之后的重新开放。在此背景下,这批债基“开门迎客”无疑给准备新入市的资金提供了契机。

债基回报率走高 发行市场逐渐回暖(表)

“今年利率债、信用债等各类债券投资将持续有不俗表现,而利率债的走势尤其值得期待。”汇添富固定收益总监陆文磊指出。

富国基金研究人士指出,在“定向降准”加码,多部门协调严控非标,降低融资成本的背景下,债市所面临的政策环境和资金环境会更好,未来债市依然有望为投资者提供绝对回报。

一批债基将陆续申购

纯债基金和信用债基金哪个风险更小

债市走牛,行情火爆,但债券基金新发数量却降至历史冰点。资金通过新债基入市受到阻碍。对此,业内人士建议投资者,可更多地关注老债基,相对新产品,老基金有可供投资者参考的历史业绩,便于寻迹而投。

今年以来债市持续走强,Wind数据显示,截至5月30日,中证综合债指数上涨近5%,同期上证综指下跌逾3%。债市走牛,债基赚钱效应显现,4月中旬开始迎来的债市强势反弹更给债基带来良好业绩。据Wind数据,截至5月30日,纯债基金今年来收益达4.02%。

新发债基降至冰点

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新基金方面,从公开信息来看,鑫元基金旗下第二只债券型基金鑫元稳利正在发行,为纯债基金,对债券类资产的投资比例不低于基金资产的80%。

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