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外事管理局:设想贸易行为收获抑制财神在线a

来源:http://www.qxxyfrj.cn 作者:财神道官方免费下载 时间:2019-08-30 20:46

贸易融资套利活动减少是市场理性的、有序的调整。随着人民币汇率双向波动明显增强、美元汇率走强、大宗商品价格下跌,以及境内外利差收窄,以前稳赚不赔的套取本外币和境内外利差的交易均承受了较大风险。2014年6月份某地贸易融资事件,更是一次生动的风险教育。此后,监管部门收紧了相关政策,部分银行压缩甚至暂停了相关业务的开展,境外银行由于担心融资产品违约问题也减少了相关业务,市场主体已开始从中汲取经验或教训。

发挥部门合力,强化综合治理。2012年下半年以来,国家外汇管理局联合人民银行加强与商务、海关等部门的信息交流与沟通协作,加强海关特殊监管区域企业管理,建立跨部门联席工作制度,构建针对“构造贸易、融资套利”的常态化联合管控机制。

在替代企业购汇上,他还提到了外汇贷款的作用,从去年到今年,外汇贷款增长非常快,外汇贷款本身是用外币直接支付,这减少了直接购汇.而在跨境贸易人民币结算过程中,大量的人民币替代了进口的购汇.

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北京9月27日 - 中国外管局《2013年上半年中国国际收支报告》在其所附专栏文章中表示,2013年一季度,中国内地对港进出口增速逾71%,高出全国平均水平58个百分点。据调查,有些企业通过构造贸易的方式虚增出口业绩或者套取利差汇差是推动外贸增长的重要因素。

上海6月20日电---中国国家外汇管理局副局长王小奕表示,企业贸易信贷、银行表外融资业务、外汇贷款和跨境贸易人民币结算是当前出现的四种代替购汇的新现象.这四种现象将会导致购汇需求的减少,并使外汇储备被动提高,而根据间接测算法所得出的热钱数额也会被动增加.

总量数据显示市场正处于负债去美元化进程中。2014年下半年以来企业先后减少境内外汇贷款和进口跨境融资。其中,2014年上半年境内外汇贷款余额增加603亿美元,下半年为下降399亿美元;进口跨境融资余额由上半年的增加428亿美元,转为下半年的减少877亿美元。而且,企业当前出口少收、进口多付的市场行为,也不支持融资套利卷土重来的猜测。2014年下半年出口收入率(即可比口径的货物贸易跨境收入/海关出口)为86%,远低于上半年的100%,且处于历史较低水平;而下半年进口支付率(即货物贸易跨境支付/海关进口)为104%,一直处于历史高位。

加强外汇资金流入管理。根据党中央国务院坚守金融风险底线的要求,国家外汇管理局于5月5日发布《关于加强外汇资金流入管理有关问题的通知》(汇发201320号),将银行结售汇头寸下限与其外汇贷存比挂钩,强化进出口企业货物贸易外汇收支分类管理,加大核查检查和处罚力度,以及打击虚假转口贸易的力度。

根据外管局此前发布的2010年报,外管局借鉴国际上较流行的间接测算法,并结合中国实际,在交易形成的外汇储备增量中扣除进出口顺差、直接投资净流入、境外投资收益、境内企业境外上市筹资调回等四项,把所得差额视为波动性较大的跨境资金流动净额.

贸易融资套利如果背离主业、放大杠杆,是脱实向虚,扰乱市场秩序,干扰宏观决策,加剧跨境资金大进大出的风险。因此,银行应严格按照“了解客户、了解业务和尽职审查”的要求,更加重视风险管理和控制,加强对客户办理相关业务真实性的审查;企业应集中精力做好主业,同时树立正确的财务风险意识,适度举债并对汇率敞口进行套保;监管机构将根据国家关于支持外贸稳定增长的总体部署,加强对跨境贸易和外汇融资行为的监管,完善逆周期的宏观审慎性政策措施,同时与其他部门加强配合,继续严厉打击虚构贸易背景、使用虚假单证进行套利交易的违规行为,维护正常的外汇市场和外贸经营秩序。

筛选重点企业开展专项核查。有关地区外汇管理部门利用海关提供的特殊监管区域企业进出口数据,结合企业跨境贸易收支及其贸易融资业务数据,筛选出黄金、电子产品等进出口增长快且跨境资金净流入增幅大的企业,有针对性地开展专项核查。

王小奕还表示,外汇储备已经获得了比较高的收益,即便购买美国国债,外储投资也获得了比一般的固定收益产品更高的回报率."如果美国通货膨胀率稳定的话,美元资产的购买力是能够得到保障的,当然我们也要实行储备资产投资的多元化."

以下为题为《融资套利可能并非2014年中贸易异常变化的主要动因》的专栏文章全文:

一方面,此类贸易具有较强的顺周期性,会进一步加剧跨境资金流动的波动性。一季度,货物贸易跨境收支顺差同比增长3.6倍,货物贸易结售汇顺差同比增长近5倍。另一方面,此类贸易与实体经济生产经营活动基本不发生关系,既扰乱贸易秩序,又会造成统计数据失真,干扰形势判断和宏观决策。

他认为,以上这四个方面都有真实贸易背景,是在汇率出现较强的升值预期,而且境内外出现利差情况下,商业银行为企业规避汇率利率风险,所采取的正常的套利保值和融资方式,是特定时期的特定现象.并不是像有些人认为的那样,大多数热钱是炒人民币单向升值,流入中国投机的资金.

上海2月15日 - 中国国家外汇管理局周日发布2014年中国跨境资金流动监测报告,其中的专栏文章称,市场有观点认为,2013年初的虚构贸易融资套利可能卷土重来。但从数据表现来看,中国贸易融资套利的情况并不普遍。

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此外,银行对客户提供的各种类型的表外融资业务,也削减了企业的购汇需求,王小奕谈到,通过调查发现,银行给客户提供的包括海外贷款、套期保值在内的表外融资业务,可替代企业的购汇,而减少购汇、增加结汇是形成外汇储备差额的重要渠道.

(整理 李宏薇;审校 林高丽)

对此,外汇管理部门有针对性地采取了一系列措施,导致4月份以来内地对香港出口连续大幅回落,基本恢复到正常水平,货物贸易资金流动也回落至相对均衡的水平。

中国2011年3月末外汇储备馀额为3.04万亿美元,同比增长24.4%,和去年末相比则增长6.93%.[ID:nCN1733225]

欲览报告全文,请点击外管局网站 here

2013年一季度,中国内地对港进出口增速逾71%,高出全国平均水平58个百分点。据调查,有些企业通过构造贸易的方式虚增出口业绩或者套取利差汇差是推动外贸增长的重要因素。

第一财经日报周一并引述王小奕指出,当前跨境资金流入的规模,与中国实体经济规模基本相适应,与中国经济周期和发展模式密切相关.

海关数据显示,2014年下半年以来我国外贸进出口增速有所加快,尤其是9、10月份进出口同比分别增长11.3%和8.4%,处于2013年5月以来的高位,其中贵金属进出口大幅跳升。市场有观点认为,2013 年初的虚构贸易融资套利可能卷土重来。但从数据表现来看,我国贸易融资套利的情况并不普遍。

针对上述异常情况,2013年4月中旬以来,人民银行、海关、商务、银监等部门开始出台综合措施遏制此类贸易活动。外汇管理部门对此也高度重视,有针对性地采取了以下措施:

--发稿 边竞; 审校 张喜良

细项数据显示当前贸易融资套利明显下降。2013年初,贸易融资套利行为较为活跃,一季度货物贸易项下跨境资金月均净流入相当于同期进出口顺差的1.6倍;而2014年下半年,货物贸易项下跨境资金月均净流入仅相当于同期进出口顺差的18%。再以铜等大宗商品为例,跨境收付及海关进出口数据显示,2013年一季度铜的贸易融资净额(即净付汇小于净进口的金额)约为50亿美元,贸易融资率为89%;但2014年下半年以来,铜的贸易融资率明显下降,三季度降至2%,四季度甚至转为负值。

以下是2013年上半年中国国际收支报告中,题为“虚构贸易行为得到遏制”的专栏进行的相关分析:

王小奕称,当前,企业间出现大量贸易信贷,通过出口商的预收货款和进口商的延付货款,在时间上拉长了当期货物贸易的实际匹配.他举例说,出口企业预收1,000万美元的资金,但可能货物并没有在当期或未来一两个季度中出口,而是等到半年或一年以後才最终出口,这种贸易信贷预收和延付会反映在当期的统计之中.

加强跨境贸易融资业务管理。4月28日,有关地区人民银行与外汇管理部门联合发文,进一步强调各银行要压缩跨境本外币套利贸易融资规模,重申需要暂停办理的高风险贸易融资业务。同时,要求银行加强尽职审查,对于90天以内的跨境贸易融资业务,应强化贸易真实性审核,控制业务规模;审慎办理转口贸易、货物贸易项下表内外融资业务,严控异常资金通过转口贸易、货物贸易渠道跨境流动。

采取约见谈话和风险警示会方式强化窗口指导。自4月1日开始,有关地区外汇管理部门逐家约谈跨境贸易融资规模较大、贸易结售汇差额占比较高的银行,重点提示构造贸易、融资套利的风险。召开银行风险警示会,要求银行充分认识跨境贸易融资业务中存在的风险,在保证正常生产企业贸易融资需求的基础上,有效压缩跨境本外币套利贸易融资规模。暂停办理高风险贸易融资及相关组合理财产品业务,暂停对新企业办理高风险跨境获利贸易融资业务。

上述举措迅速取得了积极成效,虚构贸易行为得到遏制,4月份以来内地对香港出口连续大幅回落,基本恢复到正常水平,货物贸易资金流动也回落至相对均衡的水平。

建立跟踪考核机制。有关地区外汇管理部门建立了《银行跨境贸易融资情况统计表》和《企业跨境贸易融资情况统计表》半月报制度、重点银行贸易融资业务日报制度,及时掌握相关业务规模、期限结构、币种结构等变动情况,并以此为依据跟踪各银行及重点企业跨境贸易融资业务规模压缩情况。

(整理 张胜男; 审校 杨淑祯)

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